Madrid fue una ciudad enamorada del teatro, desde los corrales de comedia a los coliseos del siglo XVIII, fueron muchos los teatros con los que contó la Villa. Uno de ellos, el llamado Teatro de los Caños del Peral, situado en la Plaza de Isabel II, sobre un antiguo corral de comedias y finalmente demolido en 1817 para dejar espacio al actual Teatro Real dedicado ya a la Opera.

Fue la afición del rey Felipe V por la Opera lo que llevo a la demolición del corral y a la construcción del nuevo teatro, obra del arquitecto Virgilio Rabaglio, se inauguró en 1738 con la opera Demetrio. El funcionamiento de la sala dependía del apoyo de la Casa Real y paso por periodos de cierre, incluso se uso para bailes de máscaras.
A partir del reinado de Carlos IV, el Teatro conoce un renacimiento pero sus actividades cesan durante la Guerra de Independencia y en 1816 el mal estado del edificio decide al Ayuntamiento a su demolición.
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